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超38萬億投資浪潮奔涌而至，自卸車行業(yè)或迎復(fù)蘇拐點(diǎn)。

2025年伊始，全國重大工程投資計(jì)劃密集啟動。據(jù)權(quán)威統(tǒng)計(jì)，已有16個省市自治區(qū)公布2025年重點(diǎn)工程項(xiàng)目清單，項(xiàng)目總數(shù)超1.3萬個，總投資額累計(jì)突破38萬億元。在此背景下，沉寂多年的自卸車行業(yè)能否借勢回暖？

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超38萬億投資計(jì)劃公布

作為“十四五”收官與“十五五”蓄勢的關(guān)鍵之年，2025年工程項(xiàng)目投資規(guī)模創(chuàng)下新高。從一線城市到中西部地區(qū)，重大項(xiàng)目開工節(jié)奏顯著加快。

在16個省市自治區(qū)公布的重點(diǎn)工程清單中，北京、上海、天津等一線城市率先發(fā)力。北京市“3個100”工程計(jì)劃投資1.4萬億元，聚焦軌道交通與智慧城市建設(shè)；天津市則布局1129個項(xiàng)目，總投資2.02萬億元，重點(diǎn)打造電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈與智能交通系統(tǒng)。

中西部地區(qū)同樣表現(xiàn)亮眼。四川省一季度重大項(xiàng)目投資達(dá)1.13萬億元，創(chuàng)歷史同期新高，其中總投資額更是首次突破1萬億元；河南省1037個重點(diǎn)項(xiàng)目總投資3.1萬億元，年度目標(biāo)完成投資1萬億元；安徽省則以“重大項(xiàng)目前期工作攻堅(jiān)年”為抓手，計(jì)劃新開工億元以上項(xiàng)目超1000個。

值得關(guān)注的是，專項(xiàng)債資金的加速落地為項(xiàng)目開工注入強(qiáng)心劑。2025年1月，新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模同比激增260.7%，超80%資金流向基建領(lǐng)域。隨著3月傳統(tǒng)施工旺季臨近，工程機(jī)械開工率已現(xiàn)回暖跡象，同比提升1.43個百分點(diǎn)。這一趨勢或快速傳導(dǎo)至自卸車市場，加速行業(yè)庫存去化。

自卸車行業(yè)回暖有望

在超38萬億投資與政策紅利的雙重驅(qū)動下，自卸車行業(yè)有望迎來結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇。

基礎(chǔ)設(shè)施投資的高強(qiáng)度投入直接刺激自卸車需求。以公路、鐵路、水利工程為例，土石方運(yùn)輸量占工程總量的60%-70%，重型自卸車采購需求隨之攀升。廣發(fā)證券預(yù)測，未來三年基建投資年均增速將穩(wěn)定在5%-8%，工程自卸車與礦用自卸車銷量有望同步增長。

出口市場開辟新增量，海外市場正成為重要增長極。東吳證券數(shù)據(jù)顯示，2025年重卡出口量或達(dá)31萬輛，同比增長6.9%。“一帶一路”沿線國家基建需求旺盛，疊加歐美品牌退出俄羅斯市場的機(jī)遇，中國重卡憑借高性價比與技術(shù)適配性，持續(xù)搶占份額。

政策端的多重利好為行業(yè)提供支撐。廣發(fā)證券研報(bào)稱，2025年貨車報(bào)廢更新補(bǔ)貼政策效果預(yù)計(jì)是2024年的3.5-8倍，有望拉動國內(nèi)重卡銷量提升7-24萬輛，對應(yīng)彈性達(dá)12%-40%。此外，國四車輛淘汰政策若落地，將進(jìn)一步釋放存量更新需求。

在技術(shù)層面，新能源與智能化成為突圍關(guān)鍵。國六排放標(biāo)準(zhǔn)全面實(shí)施倒逼企業(yè)加速電動化布局，中國重汽、一汽解放等已推出續(xù)航超300公里的純電重卡；智能化方面，自動駕駛與5G調(diào)度系統(tǒng)提升運(yùn)營效率，三一重工、徐工機(jī)械通過“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”模式推動產(chǎn)品向智能終端轉(zhuǎn)型。

綜上所述，38萬億投資計(jì)劃與政策紅利，為自卸車行業(yè)構(gòu)筑了復(fù)蘇的基石。短期看，基建剛需與出口放量將驅(qū)動銷量反彈；中長期則需依托技術(shù)迭代與全球化布局實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

在巨量投資與創(chuàng)新驅(qū)動的共振下，2025年或成為自卸車行業(yè)的分水嶺——行業(yè)有望走出低谷，開啟新一輪上升周期。