方得網(wǎng)崔志

“2025年房地產(chǎn)等固定投資保持低位，商用車依舊會有減庫存壓力，新能源在海內(nèi)外市場都有巨大的發(fā)展空間……”

日前，中國汽車流通協(xié)會乘用車市場信息聯(lián)席分會秘書長崔東樹作主題演講，對2024年商用車行業(yè)發(fā)展、市場結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面進行了深度解讀。通過這些分析和預判，不難洞見2025年商用車尤其是中重卡市場的發(fā)展趨勢。

請看方得網(wǎng)整理報道。

傳統(tǒng)引擎“動力不足”

“2025年我國GDP增速或為4.7%，經(jīng)濟增長的壓力較大。”在報告中，崔東樹如是說。隨著經(jīng)濟增長動能轉(zhuǎn)換，長期支撐中國商用車尤其是中重卡行業(yè)快速發(fā)展的房地產(chǎn)開發(fā)投資保持低位狀態(tài)。傳統(tǒng)“馬車”動力“不足”，一定程度將影響2025年商用車市場。

房市起則卡車行。車市與房地產(chǎn)有極高的相關(guān)性，尤其是商用車與房市呈正相關(guān)，這已成為過去近20年來的發(fā)展經(jīng)驗。   

在2016年以前，中國房屋銷售面積大約在10-12億平米，銷售額在8萬億左右的規(guī)模。2015年“3·30”新政的出臺推動了樓市的爆發(fā)增長，房屋銷售面積從巔峰時的12億“脫韁式”擴張至18億平米，銷售額從8萬億增長至18萬億左右。

爆發(fā)增長之下，樓市價格水漲船高，地方政府財政也得到了強力補充。據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2015年土地出讓金為3萬億，2021年為8.7萬億。雄厚的地方財政帶動了鋼筋、玻璃、水泥等重載物體的超強增長，也促進了下游商用車市場蓬勃發(fā)展。2016-2020年，中重卡市場銷量從95萬輛增長至178萬輛。

同步增加的還有居民的債務水平。2011年居民債務規(guī)模約為8萬億，2022年這一數(shù)字倍增到46萬億左右。從居民居住情況看，2020年統(tǒng)計平均每戶家庭有2.5套房子，每戶面積超過92平米，而且大部分家庭都住在2000年以后的建房上。房地產(chǎn)的超前發(fā)展形成了中國居住水平超前發(fā)展的態(tài)勢。   

而近年來，隨著國家“控制供給、保護居民資產(chǎn)負債表”態(tài)度明晰，房地產(chǎn)投資按下“減速鍵”。2022年-2024年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速分別為-10%/-9.6%/-7%（預測），2025年預計增速為-6%。而2024年中重卡銷量也隨之回落至98萬輛左右。

中重卡市場結(jié)構(gòu)加速調(diào)整

盡管2025年房地產(chǎn)等固定投資或難以成為中重卡市場復蘇的“強心劑”，但行業(yè)內(nèi)部的“新生”力量蓬勃發(fā)展，正加速中重卡市場結(jié)構(gòu)調(diào)整。

2024年重卡行業(yè)與2023年總銷量基本持平。其中國內(nèi)同比略有回落，出口保持增長。值得一提的是，2024年重卡市場運力保有量持續(xù)出清，客戶活躍度同比回升，顯示著重卡市場環(huán)境正逐漸修復。   

數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)重卡市場保有量減少至800萬輛以內(nèi)，牽引車活躍度由2023年62%回歸至2024年的66%，客戶活躍度回升，市場環(huán)境得以改善。

從動力結(jié)構(gòu)來看，油氣電“并駕齊驅(qū)”成為當前能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的突出特征。2024年燃氣車占比持續(xù)升溫，銷量同比增長16%，滲透率高達33%，滲透率較2023年增長7%。而新能源銷量同比增長134%，滲透率超過13%，滲透率較2023年增長7%。新能源重卡細分車型中，自卸、攪拌滲透率較高，而牽引車滲透率提升至16%左右。   

從客戶需求來看，運輸環(huán)境內(nèi)卷，客戶收益仍在低位?？蛻羧后w日漸“報團取暖”，散戶被快速整合，客戶組織化，車隊、平臺客戶崛起。

而從車型需求來看，2024年對價值型產(chǎn)品的需求提升至68%，而引領型產(chǎn)品占比下降至32%，用戶對TCO生命周期成本更為關(guān)注。

2025年行業(yè)向好的新機遇

綜合來看，2025年無論是政策還是市場環(huán)境，包括行業(yè)發(fā)展本身都有多方面機遇值得關(guān)注。

首先，從國際環(huán)境來看，美國政府換屆或優(yōu)先兌現(xiàn)減稅、加大能源供給以降低通脹等競選承諾，因此內(nèi)政或為其優(yōu)先處理項，國際政治環(huán)境或趨于穩(wěn)定。

其次，政策支持為商用車市場助力。包括“增發(fā)超長期特別國債，持續(xù)支持‘兩重’項目和‘兩新’政策實施”等。行業(yè)預計2025年超長期特別國債有望擴容至2萬億，若其中3000億用于消費品以舊換新，則較2024年增量資金1500億元，將有效拉動消費需求，預計2025年社零增速約4.5%。   

此外，重卡市場逐漸以換購為主要特征，而西部地區(qū)存在巨大增量空間。2023年商用車純增量約40萬輛，報廢轉(zhuǎn)出比為86%。2024年商用車市場上半年強力增加，而下半年處于減庫存的狀態(tài)。

行業(yè)判斷2025年依舊存在減庫存壓力。從地區(qū)來看，遼寧、湖南、江西、黑龍江等省份報廢轉(zhuǎn)出比超過100%，基本以老舊貨車淘汰更新為主。而甘肅、新疆、四川、青海等省份報廢轉(zhuǎn)出比在70%以下，可見存在巨大增量。

最后，在車型上，燃油車與新能源車都有較好的發(fā)展空間。

崔東樹指出，一方面，“石油枯竭論”未被證明，石油資源依舊具有巨大發(fā)展空間。另一方面，新能源商用車以及智能化技術(shù)的應用，不僅有效解決行業(yè)高能耗、成本高的痛點，同時也進一步降低工作強度和成本，并有效提高貨車運營的安全性。預計2025年中重型車電動化銷售滲透率及保有量滲透率分別為6%和2%，2035年預計將提升至41%和26%。

“新能源車全球約有66%的產(chǎn)品在中國制造，而汽車只有33%。隨著全球汽車行業(yè)向新能源轉(zhuǎn)型，中國產(chǎn)品從30%向60%躍升有巨大的發(fā)展空間。隨著商用車電動化的發(fā)展，中國商用車走向世界大有潛力。”崔東樹表示。